Программа онлайн-курса:

Модуль 1. Финансовая стратегия и финансовая политика

• Финансовая стратегия и финансовая политика как основа финансового менеджмента компании.
• Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика.
• Типы финансовой политики и определяющие ее критерии.
• Финансовый и бухгалтерский подходы (модели) к управлению компанией, их содержание.
• Показатели, используемые в финансовой и бухгалтерской моделях управления на разных стадиях жизненного цикла компании.
• Финансовый директор (CFO) компании: его функции, компетенции, место в организационной структуре компании. Роль финансового директора и менеджмента в стоимостно-ориентированном управлении компаний.

Модуль 2. Финансовое планирование и прогнозирование

• Роль финансового планирования в прогнозировании деятельности и подготовке стратегических решений.
• Зависимость подходов к планированию от приоритетов, целевых установок и ожиданий владельцев бизнеса (руководителей фирмы).
• Обеспечение достоверности, достаточности и доступности информации для финансового планирования.
• Сочетания элементов системы финансового планирования в зависимости от целей, отраслевой
• специализации и размеров компании.
• Внешние и внутренние факторы влияния.
• Основные ограничения и допущения, их связь со сферой деятельности компании. Концепция устойчивого роста и ее реализация в финансовом планировании.
• Управление эффективностью: прибыль предприятия, формирование прибыли. Обзор моделей управления эффективностью.
• Теория безубыточности.
• Риски и леверидж.

Модуль 3. Управление коллективом финансовых и бухгалтерских служб

• Планирование, организация и руководство работой коллектива исполнителей.
• Организация работы коллектива исполнителей.
• Планирование работы коллектива исполнителей.
• Управление коллективом.
• Психология общения.
• Этика и эстетика.
• Психология общения.
• Анализ результатов деятельности коллектива исполнителей.
• Организация производственного и технологического процесса.
• Организация и нормирование труда.
• Нормативно-правовое регулирование в области руководства коллективом исполнителей.
• Правовые основы организации работы коллектива исполнителей.
• Основные принципы правового регулирования трудовых отношений.
• Нормативно-правовые документы при трудоустройстве.
• Дисциплинарная и материальная ответственность работника.

Модуль 4. Управление оборотными активами

• Оборотные операционные активы и оборотный капитал как объекты финансового менеджмента.
• Этапы управления оборотными операционными активами компании.
• Показатели эффективности управления оборотными операционными активами, основные направления их повышения.
• Производственный, операционный и финансовый циклы как показатели деловой активности компании.
• Постоянная и переменная части оборотных операционных активов, их оптимизация.
• Управление дебиторской задолженностью как объектом финансового менеджмента.
• Оценка эффективности работы с дебиторами.
• Основные формы краткосрочного финансирования и целесообразность их использования: овердрафт, факторинг; форфейтинг; переход прав кредитора к другому лицу (цессия); учет выданных покупателем векселей.

Модуль 5. Финансирование деятельности компании

• Преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования.
• Методы финансирования: самофинансирование; долевое (акционерное); заемное (долговое); централизованное (целевое); проектное (разновидность заемного); венчурное (разновидность акционерного и заемного); смешанное.
• Критерии оптимальной структуры источников финансирования: минимизация издержек по привлечению; максимальный уровень рентабельности (EPS, ROE); удобство привлечения; отношение к риску; относительное налоговое преимущество и др.
• Уровень риска компании и требуемая доходность инвесторов. Стратегии финансирования.
• Заемные источники финансирования и эффект финансового рычага.
• Преимущества и недостатки IPO, дополнительной эмиссии акций. Управленческие решения о проведении эмиссии акций.
• Методы определения стоимости собственного капитала: привилегированных акций; обыкновенных акций. Модель доходности финансовых активов (САРМ), ее составляющие. Метод дивидендов (модель Гордона).
• Бюджетные средства: роль в финансировании деятельности компании, формы бюджетного финансирования.

Модуль 6. Выбор оптимальной структуры капитала компании

• Понятие структуры и стоимости капитала. Показатели, отражающие структуру капитала. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC): экономическое содержание, порядок и цели расчета. Рыночные и балансовые веса. Этапы оценки стоимости капитала.
• Виды структуры капитала: текущая, оптимальная, целевая, предельная. Цели их определения. Теории и модели структуры капитала: М. Миллера & Ф. Модильяни, компромиссная модель, теория иерархии, сигнальные модели, поведенческие модели, теория информационных каскадов и др.
• Критерии и показатели оптимальной структуры капитала: максимальный уровень финансовой рентабельности, наличие возможности обслуживания долга, эффект финансового рычага, минимальная стоимость капитала, минимальный уровень финансовых рисков, максимизация рыночной капитализации компании, EBIT — EPS и др.
• Факторы, влияющие на формирование структуры капитала: бизнес-риски, финансовые риски, налогообложение, структура активов, уровень рентабельности, финансовая гибкость, потенциал роста и др.

Модуль 7. Риск-менеджмент

• Основные формы политики риск-менеджмента. Стратегия управления рисками. Тактика управления рисками.
• Объективные и субъективные причины существования риска.
• Принятие управленческих решений в условиях неопределенности экономической среды.
• Понятие финансовой среды предпринимательства.
• Макроэкономическая среда и характеристика факторов, ее составляющих: экономических, природных, географических, политических, научно-технических, демографических, культурных.
• Микроэкономическая среда и характеристика факторов, ее составляющих: поставщиков, посредников, конкурентов, покупателей, контактных аудиторий, понятие институциональной среды.
• Организационные структуры службы риск-менеджмента. Процессный подход к риск-менеджменту в организации. Внешний и внутренний мониторинг рисков. Планирование в системе риск-менеджмента.
• Функции управления риском. Организационная функция риск-менеджмента. Мотивация как функция риск-менеджмента. Регулирование и его роль в осуществлении риск-менеджмента.
• Основные этапы управления рисками.
• Характеристика системы управления предпринимательскими рисками и ее составляющих: объекты и субъекты управления.
• Понятие методов управления рисками и их виды.
• Характеристика экономических методов управления рисками.
• Методы снижения рисков: диверсификация, лимитирование, хеджирование, улучшение информационного обеспечения деятельности и другие.
• Методы передачи и компенсации рисковых потерь: резервирование, передача риска, страхование и другие.
• Проблемы формирования рискового сознания работников организации.
• Оценка эффективности системы риск-менеджмента в организации.
• Основные подходы к классификации экономических рисков. Международные и национальные риски. Внутренние и внешние риски. Риски на макро- и на микроуровне.
• Основные зоны риска и их характеристика.
• Методы оценки и анализа рисков.
• Количественные и качественные методы анализа рисков.
• Система показателей оценки риска. Абсолютные показатели оценки риска. Относительные показатели оценки риска. Статистические показатели. Вероятностные показатели оценки риска.
• Общая характеристика финансовых рисков и их место в системе предпринимательских рисков организации.
• Классификация финансовых рисков по различным признакам.
• Экономическое содержание и классификация инвестиционных рисков организации.
• Сущность банковских рисков, их состав и виды.
• Финансовое состояние организации и риск банкротства. Платежеспособность и ликвидность организаций в оценке их риска банкротства.
• Зарубежные модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности (банкротства) организаций.
• Российские модели количественной оценки и прогнозирования риска финансовой несостоятельности (банкротства) организаций.
• Основные направления восстановления платежеспособности и снижения риска банкротства организаций.

Модуль 8. Финансовая отчетность. Финансовый анализ

• Финансовый анализ как составная часть общего анализа хозяйственной деятельности организации. Экспресс-анализ и детализированный (углубленный) финансовый анализ. Роль финансового анализа в принятии управленческих решений. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа.
• Сущность методов и приемов финансового анализа. Последовательность проведения финансового анализа. Специфика проведения финансового анализа отчетности российских предприятий.
• Система финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации. Проблема выбора оценочных показателей.
• Финансовая отчетность.
• Определение состава и содержания финансовой отчетности. Реформирование бухгалтерского учета и отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.
• Бухгалтерский баланс как источник аналитической информации.
• Актив и пассив бухгалтерского баланса как источника аналитической информации.
• Отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.
• Взаимоувязка показателей форм бухгалтерской отчетности. Понятия управленческого баланса, агрегированного баланса. Особенности трансформации бухгалтерского баланса в управленческий.
• Общая оценка финансового состояния организации.
• Оценка имущественного состояния организации.
• Финансовое состояние как комплексное понятие, отражающее нали­чие размещение и использование финансовых ресурсов. Сущность оценки имущественного состояния организации.
• Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Сравнительный аналитический баланс
• Техника формирования аналитически таблиц на базе стандартных приемов обработки финансовой информации: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный анализ.
• Анализ структуры активов и пассивов организации.
• Характеристика аналитических процедур. Структурный анализ активов и пассивов предприятия: анализ структуры пассивов, анализ структуры активов.
• Оценка финансовой устойчивости организации.
• Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Трехфакторная модель финансовой устойчивости. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ.
• Типы финансовой устойчивости. Порядок определения финансовой устойчивости организации.
• Особенности интерпретации коэффициентов финансовой устойчивости. Совокупность критериев (внутренних и внешних) оценки неудовлетворительной структуры баланса.
• Показатели платежеспособности организации и ликвидности баланса.
• Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности. Абсолютные показатели ликвидности. Текущая платежеспособность. Перспективная платежеспособность. Относительные показатели ликвидности.
• Анализ кредитоспособности организации.
• Анализ кредитоспособности заёмщика. Диагностика банкротства предприятия: методики и подходы. Модель Э. Альтмана, рейтинг показателей банкротства по В. Бауэру, система показателей Бивера.
• Анализ финансовых результатов и рентабельности организации.
• Анализ доходов и расходов предприятия. Общая схема формирования и оценка факторов чистой прибыли (убытка). Анализ факторов прибыли от продаж. Методы определения условий безубыточности продаж.
• Эффект производственного (операционного) рычага и количественная оценка уровня предпринимательского риска, генерируемого предприятием. Приемы расчета точки безубыточности, практическое использование для принятия управленческих решений.
• Анализ деловой активности.
• Цели анализа деловой активности. Расчет и интерпретация коэффициентов оборачиваемости.
• Показатели оборачиваемости активов, характеристика, порядок расчета.
• Анализ эффективности использования оборотных активов.
• Оценка потенциального банкротства организации.
• Признаки банкротства предприятия. Процедуры банкротства. Этапы диагностики банкротства. Система критериев по установлению неудовлетворительной структуры баланса.
• Экспресс-диагностика банкротства.

Модуль 9. Налоговая политика компании как фактор управления финансовыми потоками

• Взносы во внебюджетные фонды, как элемент расходов в структуре себестоимости продукции.
• Налоги, их виды и содержание.
• Порядок исчисления и расчеты с бюджетом по Налогу на прибыль.
• Порядок исчисления и расчеты с бюджетом по Налогу на добавленную стоимость (НДС).
• Налоговая политика: содержание и виды.
• Оптимизационные схемы и риски, связанные с ними.
• Правовая сторона налоговой оптимизации.

Модуль 10. МСФО для руководителей

• Предназначение финансовой информации, ее пользователи. Модели финансового учета. Основополагающие допущения и качественные характеристики финансовой отчетности. Элементы финансовой отчетности.
• Представление финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс.
• Методы оценки компонентов бухгалтерского баланса. Классификация активов и обязательств. Структура бухгалтерского баланса в соответствии с МСФО. Денежные средства и их эквиваленты. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. Предоплаты. Товарно-материальные запасы. Краткосрочные финансовые вложения. Основные средства. Инвестиционная собственность. Нематериальные активы. Долгосрочные финансовые вложения. Обязательства. Собственный капитал компании.
• Отчет о прибылях и убытках.
• Назначение и структура отчета о прибылях и убытках. Выручка от реализации продукции (работ, услуг). Себестоимость реализованной продукции. Коммерческие и административные расходы. Прочие операционные расходы. Затраты на финансирование. Прибыль на акцию.
• Отчет об изменении собственного капитала.
• Порядок составления отчета об изменениях собственного капитала. Статьи отчета. Роль в принятии управленческих решений.
• Отчет о движении денежных средств.
• Цели и сущность отчета движении денежных средств. Методика составления отчета о движении денежных средств.
• Порядок трансформации отчетности.
• Два способа трансформации отчетности. Примеры трансформации отчетности по РСБУ в соответствии с МСФО.

Модуль 11. Инвестиционные решения компании

• Инвестиции: понятие, признаки, классификация.
• Реальные и финансовые инвестиции, их роль в экономике и финансах компании. Классификация реальных инвестиций: по объекту вложения, по объему инвестиций, с позиции жизненного цикла компании.
• Понятие инвестиционных проектов, их характеристики и типы.
• Источники и методы финансирования инвестиционных проектов.
• Жизненный цикл инвестиционного проекта: понятие, стадии (фазы).
• Структура бизнес-плана инвестиционного проекта.
• Финансовый и экономический аспект оценки эффективности инвестиционного проекта.
• Формирование денежного потока инвестиционного проекта.
• Простые методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: простая норма прибыли (ROI), простой период окупаемости (PP). Их содержание, преимущества и недостатки.
• Сложные методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и их содержание: чистая текущая стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), внутренняя норма прибыли (IRR), модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR), дисконтированный период окупаемости (DPP).
• Недостатки и преимущества методов. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов.
• Критерии отбора проектов в портфель. Традиционные и нетрадиционные инвестиционные проекты.
• Особенности оценки эффективности отдельных видов инвестиционных проектов: альтернативных проектов; замещающих инвестиций; от долгосрочного прекращения проекта; в условиях ограниченности финансовых ресурсов.
• Методы оценки эффективности альтернативных проектов: метод повторения проектов; метод эквивалентного аннуитета; метод ликвидации долгосрочного проекта в момент окончания краткосрочного; оценка инвестиций на основе затрат.

Модуль 12. Формирование дивидендной политики

• Факторы, определяющие формирование и проведение дивидендной политики. Схемы выплаты дивидендов. Взаимосвязь дивидендов и рыночной стоимости акций компании.
• Формы и процедура выплаты дивидендов. Показатели эффективности дивидендной политики компании.

Модуль 13. Управление стоимостью компании

• Понятие стоимости компании, виды стоимости.
• Цели оценки стоимости компании. Взаимосвязь рыночной и внутренней стоимости компании.
• Методы оценки стоимости компании.
• Содержание метода дисконтированных денежных потоков. Денежный поток на собственный капитал (FCFE) и на весь инвестированный капитал (FCFF). Прогнозный и завершающий (терминальный) период. Методы расчета стоимости компании в прогнозном периоде: нулевого роста, постоянного роста, переменного роста. Расчет стоимости компании в постпрогнозном (завершающем) периоде.
• Содержание методов оценки стоимости компании на основе рыночных показателей: P/EBITDA, P/CF, P/S и др.

Организация учебного процесса курса профессиональной переподготовки по программе «Финансовый менеджмент».

Учебный процесс организуется на основании рабочей программы, разработанной в соответствии с требованиями Профессионального стандарта, а также графика учебного процесса, расписаний консультаций и экзаменационных сессий; заданий и методических указаний (рекомендаций) по выполнению контрольных работ и ВКР.

Вне зависимости от формы организации сессии на обязательные учебные (аудиторные) занятия отводится не более 60 часов.

Сессия включает: лекционные занятия, практические занятия, лабораторные работы, промежуточную аттестацию, защиту ВКР (выпускной квалификационной работы).

Расписание составляется на сессию согласно графику учебного процесса.

Выполнение и защита ВКР: Организуется на основании рабочих учебных планов в соответствии с графиком учебного процесса и методических рекомендаций по выполнению ВКР.